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【资讯】明日具备涨停潜质股一览

发布时间:2020-10-17 02:20:18 阅读: 来源:厚料机厂家

明日具备涨停潜质股一览

永泰能源:二次转型,进军石油仓储物流领域

1、 永泰增发凸显煤炭主业下行之下的转型决心,推进多元化战略,降低煤炭业务盈利下滑。

此次非公开发行完成收购燃料油调和配送及码头项目以及与泰坦能源能源合作进军新能源领域,展示了永泰能源从煤炭公司向能源公司的战略转型,公司将由相对单一煤炭主业向“煤电一体化、能源物流仓储、新能源”并举多元化转型。建设完成后,公司将成为焦煤1000万吨,码头吞吐能力超过2000万吨/年,动态仓储能力1000万吨/年,油品调和加工能力1000万吨/年的全国大型综合能源集团,主营业务结构进一步丰富,抵御周期性风险能力大为增强。 2、 增发38亿元偿还自公司债务,短期可以缓解公司债务压力。

截至2014年1季度公司资产负债率72.8%,有息负债金额305.5亿元,1季度财务费用5.2亿元,财务压力较大。38亿元偿还债务,预计公司每年可以节约财务费用3.66亿元,新增净利润2.75亿元,公司资产负债率预计将由72.77%下降至57.86%。 3、 虽然增发股本摊薄较大,但项目未来盈利值得期待。

增发50.76亿股,增发股本是原来股本的1.4倍,股本摊薄较大。华瀛石化仍在建设期,增发预案尚未公布标的资产的审计评估及盈利预测,我们对项目盈利能力难以有准确的判断,但基于项目独特的地理位置优势和稀缺项目资质,我们认为其未来的盈利值得期待,我们假设16年项目完全建成后产后燃料油贸易+仓储物流能够实现净利润15亿元左右,每股收益0.23元左右。

4、大股东及其他投资者参与定增,不向二级市场融资,而且锁定三年,彰显了大股东及其他投资者对公司未来发展的信心。

5、我们看好永泰的转型战略以及公司潜在资产收购获取能力,给予强烈推荐-A评级,目标价3元。

(招商证券 卢平,张顺,孔微微)

天马精化:坚持转型保健品的发展路线

募投延期终止提升资金利用率。募投项目的终止和延期是基于对公司和该项目实际情况的审慎分析研究而做出的决定,有利于提高募集资金使用效率。这既不会影响其他募集资金投资项目的实施进展,也不会影响公司的正常生产经营,更不存在损害股东利益的情况。

子公司神元生物主营铁皮石斛,相关保健品有特殊功效。神元生物的主营业务是铁皮石斛产业研发、生物组培、生态栽培与深加工,主要产品包括铁皮石斛组培苗、铁皮石斛鲜品、铁皮石斛花茶、铁皮枫斗和与之相关的保健产品。铁皮石斛具有滋阴生津,增强体质,调节免疫力,抗肿瘤,降低血糖、血脂、血压,康复糖尿病,健脾开胃,养肝明目,润肤养颜,延年益寿,防治呼吸系统、口腔、咽喉疾病等功效。

公司坚持走转型保健品路线,未来会成为公司最大亮点。13 年12 月,公司发布公告拟与韩国星宇共同出资,设立合资子公司天森保健品(苏州)有限公司,从事保健食品生产。公司现有的原料药品种中,以胞磷胆碱为原料制成的保健品可以预防老年痴呆,在海外广受欢迎,在中国的市场前景可观。本次对外投资,符合公司未来发展战略,可以继续拓展公司的保健品业务,提升公司的后续竞争力。

盈利预测与估值。预计公司2014、2015 年的EPS(摊薄)为0.13、0.19,对应当前股价PE 为46X、33X,看好公司从造纸化学品向医药保健品的估值切换带来的投资机会,维持“增持”评级。

(宏源证券 王凤华,黎泉宏)

世茂股份:专注城市商业地产

销售稳健、均价提升,商业地产贡献超七成

2014 年一季度实现销售金额 40.3 亿,同比正增长;1-5 月销售金额约59 亿,符合预期进度 (今年全年目标 160 亿),商业地产贡献估计超过七成(去年全年 75%)。一季度签约均价 14342 元/平米,达近期高点,增 21%。

加大投资,重点二线城市是主战场

今年以来公司在济南和江阴获取项目,总地价 26.6 元,总建面 207 万平米,拿地积极但地价控制较好。商业地产项目大多在重点二线城市(以省会城市为主、并辐射省会周边的发达城市)的核心区或城市经济功能区,主要集中在东部地区。公司土储约 1067 万平米,今年计划开工继续增至 309万平米,一季度实现 41.3 万平米。投资力度加大保障未来可售货值充裕。

院线业务增速最高,商业租金收入稳定

去年非物业销售收入 7.8 亿,占总收入比重 7.6%。增速最高的是院线业务,去年收入 1.48 亿,增 44%,截至目前投入运营门店数已增至 15 家,屏幕数达 136 块。继续开展商业场所提升工作,一季度末经营物业出租率升至 97%(去年末 95%),一季度租金收入 1.03 亿(去年全年 3.13 亿) .

财务安全,杠杆可控

公司短期资金压力小; 净负债率 52%。成功发行中期票据,规模 10 亿。

预计公司 14、15 年 EPS 分别为 1.63、1.90 元,维持“买入”评级公司商业地产销售贡献持续,非物业销售业务稳步推进,尤其是院线业务或将形成新的高增长点。公司的管理运营团队优秀、能力卓越。

风险提示

公司未来毛利率下滑影响利润水平。商业地产销售低于预期。

(广发证券 乐加栋)

安诺其:差异化染料企业,新产能有望陆续达产

差异化染料企业

公司是一家新兴纺织面料和特色化需求的全套染整解决方案供应商,目前拥有分散染料产能1.1万吨、活性染料产能8500吨、染料滤饼产能7000吨、助剂产能1万吨,公司除了生产标准化染料产品外,还向客户提供包括染料选择、染料应用方案、印染工艺等方面的全套染色解决方案,2013年为全国526家客户提供了现场客户支持。

高毛利或将持续

与传统染料生产企业不同,公司主攻高端染料,同时提供印染整合方案,在卖产品的同时“卖技术”,因此近年来保持了30%以上较高的毛利率,2013年公司综合毛利率基本与2013年持平,我们认为主要原因是2013年公司收购江苏永庆并进行并表处理,获得永庆活性染料产能,整合期毛利率提升受到影响,同时募投项目达产时间较短,达到正常的盈利水平还需要一定的时间,我们认为随着整合的不断优化,公司毛利率有望稳步提升。

产能扩增计划明确,未来有望陆续达产

根据公司制定的五年规划,未来公司的产能目标是分散染料3.6万吨、染料滤饼7000吨、活性染料2万吨、助剂1万吨,较目前现有产能规模还有较大提升空间。目前公司东营子公司拥有7000吨滤饼,5000吨分散染料产能,现有年产25000吨分散染料在建,预计将于年内达产,并预计将于2015年开始陆续贡献收益;烟台安诺其现有6000吨分散染料产能,同时有年产30000吨精细化工中间体在建,将在很大程度上解决公司原料供给问题;浙江安诺其拥有年产10000吨助剂产能,短期内无明确扩产计划;2013年并表的江苏永庆拥有年产8500吨活性染料产能,未来有望在永庆实施公司年产20000吨的活性染料扩产计划,目前受制于环保等相关批文,达产时间还未确定。

募投达产、新产能收购,公司业绩不断提升

2014年一季报显示,公司实现营业收入1.85亿元,同比提升118.47%;实现归属于母公司所有者的净利润2028.54万元,同比提升223.33%,主要得益于山东募投项目的达产,以及江苏永庆的并表,随着新项目经营的不断正常化,有望为公司持续贡献业绩,同时目前还有多个产能在建,涉及原料、终端产品等,未来成本有望下降,收入有望继续提升。

盈利预测及估值

我们假设公司各项在建产能能够如期达产,染料市场不发生重大变化,按照最新股本计算,预计2014-2016年公司每股收益分别为0.28元、0.57元和0.76元,以昨日收盘价计算,对应的动态市盈率分别为32倍、16倍和12倍,相关部门对染料行业的污染问题重视程度不断增加,公司在环保方面的投入较为重视,受冲击较小,有望受益于此轮染料行业的落后产能淘汰,同时看好公司差异化竞争优势,首次给予公司“增持”评级。

风险提示

(1)安全生产风险;(2)环保风险;(3)原材料价格波动风险;(4)新产能不达不达预期风险。

(联讯证券 丁思德)

招商地产:二季度销售或持续低迷

二季度销售或继续低迷: 2014 年 5 月公司销售面积 17.17 万平方米,同比下降23.89%;销售金额 25.71 亿元,同比下降 24.54%。2014 年 1-5 月公司共完成销售面积101.09 万平方米,同比下降 9.52%;完成销售金额 143.26 亿元,同比下降 2.56%。公司销售面积连续 3 月同比大幅下降,一方面受市场低迷影响,另一方面和公司上半年推盘较少有关,预计二季度公司销售仍比较平淡。

单月销售均价略有上升:5 月份公司销售均价为 14974 元/平方米,同比下降0.85%,环比上涨 3.41%; 1-5 月份公司销售均价为 14172 元/平方米,同比上涨 7.69%。5 月份公司销售均价上涨主要为销售区域原因,即一线以及二线核心城市销售占比较高有关。

5 月新增 1 个项目: 公司 5 月份在青岛新增 1 个项目, 项目规划建筑面积 18.13万平方米,公司拥有 51%权益。1-5 月公司共新增 14 个项目,建筑面积 473 万平方米,权益容积率面积 407 万平方米,权益比例 86%。14 个项目楼面均价约 2901 元/平方米。

投资评级: 我们预计公司 14-16 年每股收益分别为 2.87 元、 3.15 元、 3.42 元,按 2014 年 6 月 9 日公司收盘价 11.33 元,公司 14-16 年 PE 分别为 6x、5x、5x,估值低于行业平均水平。绝对估值方面,公司当前 RNAV 为 21.99 元/股,按 6 月 9 日股价折让 48.47%,基于公司较低的估值水平、行业地位、财务安全性、未来成长性,我维持公司“买入”评级。

风险提示:公司异地多项目开发和管理能力风险。

(山西证券 平海庆)

乐普医疗:股权转让带来治理结构变更,长期发展有望再上台阶

评论

股权结构变更将为公司发展带来积极影响:之前公司股本结构中国资持股较高,创始人控制股权偏低,市场担心创始人团队对公司的经营会因此受到影响,从而对公司估值水平造成了一定压制。国资股东连续减持完成后,创始人将成为公司实际控制人,这将为公司经营注入活力,对长期发展产生积极影响。

2013.11.27 日,创始人蒲忠杰先生参与投资的兴全特定策略 18 号资产管理计划以 14.07 市价进行受让中船重工 3.054%股本,市场给予了积极的回应。此次蒲总参与认购的申万菱信共赢 2 号以16.64 元/股受让公司 5.58%的股份。转让完成后,蒲总实际控制股份有望超过中船重工,成为公司实际控制人。我们认为公司治理结构改变将为公司发展带来的正面影响。

公司基本面底部反转:2012 年以来心脏支架市场竞争加剧,招标价格的下降使得公司支架出厂价受到一定影响。但目前支架新招标价格基本已经稳定,我们认为继续下行空间有限。目前各地新农合逐步将 PCI 手术纳入大病医保,基层放量将使得公司支架业务恢复增长。同时新帅克氯吡格雷放量趋势明显,预计基药放量将为氯吡格雷带来爆发式增长,为公司提供较高业绩弹性。

产品线构建完备,新增长点逐步推出:公司围绕心脏介入产品构建了完备的产品线,为长期发展提供潜在增长点:双腔起搏器全面启动临床,有望于 2015 年获得批文;肾动脉交感神经射频消融导管已开展超过 30 例的临床试验,效果理想。未来公司将聚焦心血管领域继续拓展 POCT、药品、服务等领域,长期发展有望再上台阶!

预计公司 2014/15 年 EPS 分别为 0.55 元和 0.70 元,对应 2013/14年 PE 分别为 40X 和 31X。目前公司并购产品线的协同效应有望显现,新帅克氯吡格雷基药招标超预期。我们认为公司后续利润增速会逐步回升,基本面的复苏值得关注。治理结构变化将为公司发展注入新活力。维持“推荐”评级,给予目标价 30 元!

(中金公司 邹朋,强静)

美盛文化:品牌强化与多轮变现带来黄金时代

文化动漫基因与生俱来。美盛文化起家于海外动漫服饰及衍生品代工,长期为包括迪士尼在内的全球最优秀的综合动漫传播公司提供产品及服务。长期积累下的全球领先设计理念、质量控制及供应链管理为公司向高附加值、高变现能力的动漫研发、制作、宣发及衍生品推广奠定了深厚根基。

迪士尼启示:制作、宣发与衍生品一个都不能少。迪士尼的精良动画制作,通过首轮电影票房加之全球发行、拷贝销售、主题公园、衍生品授权等方式系统全面的获取利润,并通过主题公园、游戏等新媒体产品实现自有IP的多轮消费,公司的年收入从2004年的308亿扩张至2014年的450亿美元,净利润由23亿增至61亿美元:参考迪士尼发行销售模式环节的经验,可为国内动漫公司的成长提供重要借鉴。

有力落子上游,变现渠道布局完善。公司紧密围绕着产业链变现渠道进行开展,通过整合缔顺科技(原创动漫游戏)、星梦工坊(舞台剧)、纯真年代(影视剧)、荷兰衍生品渠道等标的,已基本实现了上游IP研发,中游动漫、游戏、影视制作,下游衍生品的线上线下渠道及游戏运营等全产业链布局。其中缔顺科技拥有一流的动漫开发及制作能力,1年2部产能下的动漫作品均可实现在央视少儿或五大上星卫视动漫频道的播出。我们预计随着公司动漫产业链各环节的进一步完善丰满、逐步对接及协同效应的发挥,公司向综合动漫传播集团转型有望加速。

目标价19.80元-21.60元, “增持”评级。我们预计公司2014—2016年可实现的EPS分别为0.36元、0.55元和0.73元,未来三年CAGR可达到53%,我们看好公司在动漫IP研发制作布局及向下游产业链延伸变现的储备及竞争力,给予公司目标价19.80元-21.60元,给予“增持”评级。

风险提示:动漫研发制作进展不达预期;产业链资源对接效果不佳

(齐鲁证券 陈运红,陈筱)

天马精化:继续加码保健品业务

评论

保健品行业空间大,发展快,天马精化进军保健品业务态度明确:由于民众对健康关注度的不断提升,对营养保健品的需求也在不断增长,2012年全球保健品市场销售约为3500亿美元。国内民众的健康意识不断增强,加上社会老龄化程度的不断加深,中国的保健品行业发展潜力非常可观。目前中国保健品市场仅占全球的5%,人均营养品消费大大低于世界平均水平,与发达国家相比,我国营养产业仍处于兴起初步阶段。天马精化于13 年12 月发布公告与韩国星宇共同投资3000万美元(其中天马精化为90%;韩国星宇10%),设立合资子公司天森保健品(苏州)有限公司,从事保健食品生产,迈出了公司进军保健品业务的第一步。此次入股苏州神元生物,天马精化进军保健品业务的态度明确。

拟入股苏州神元生物,公司在保健品行业投资迈出的第二步:苏州神元是专业从事铁皮石斛产业研发、组培扩繁、生态栽培与深加工的企业,是江苏省唯一一家通过铁皮石斛“GAP”认证及“有机认证”的科技型农业企业。公司主要产品包括铁皮石斛组培苗、铁皮石斛鲜品、铁皮石斛花茶、铁皮枫斗和与之相关的保健产品。神元生产的保健食品依源牌铁皮枫斗景天胶囊获得了保健食品批号,目前市场售价约为2.8万元/500 克。天马精化此次拟入股专业铁皮石斛种植销售企业,一方面能够分享到开发高端中药保健品行业的市场经验,另一方面也与公司在产品品种方面形成互补,发挥各自的资源优势,并建立全方位、长期的战略伙伴关系。

苏州神元生物盈利能力较强,此次交易的估值水平并不算低:苏州神元公司目前总资产8033万元,净资产6179万元,2013年全年营业收入2561万元,净利润996万元,净利率38.9%,2014年1-5月份营业收入629万元,净利润158万元,净利率25.1%。按照天马精化与苏州神元签署的意向合同,以4000万元获得20%的总股本计算,苏州神元的总估值为1.6亿元,此次股权交易的PB约为2.59倍,静态PE约为16倍。若以获得25%的总股本计算,则苏州神元的总估值为1.2亿元,对应此次交易的PB为1.94倍,静态PE为12倍。目前神元生物实际控制人合计持有公司股份79.90%,若此次增发成功实施,则天马精化成为公司第二大股东。

原料药业务快速推进,期待公司传统业务盈利能力恢复:由于造纸化学品业务的波动,造成公司近年来的业绩的波动。另外山东天安项目整合效果低于预期,也导致公司盈利水平低于预期。目前公司山东项目已经趋于正常,AKD主要原材料硬脂酸的价格今年以来趋于稳定,将有利于公司AKD项目的盈利水平的恢复,但由于下游不景气,我们预计AKD目前盈利水平仍然较低。公司在原料药业务上一直稳步推进,先后通过了6个原料药品种的GMP认证(葡甲胺、瑞吧派特、胞磷胆碱酸钠、氟康唑、枸橼酸喷托维林、硫酸氢氯吡格雷),其中葡甲胺生产工厂通过了美国FDA的cGMP审核。2014年原料药业务将成为公司业绩的主要贡献力量之一。投资建议

我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.14元、0.23元和0.30元,对应当前股价的PE分别为43倍、27倍、20倍,短期看,由于客观原因,公司业绩尚未得以完全体现,但公司未来原料药业务2014年将可能逐步贡献业绩,特别是新介入的保健品业务,具备较强的成长性和想象空间。维持增持评级。

(国金证券 蒋明远,周思捷,刘波)

中海达:涉O2O在线运营,产业链继续延伸

评论

产业链的再次延伸:公司在成立互联网公司后,都市圈将O.CN 域名、商标、相关知识产权、网站运营资源注入到互联网公司,互联网公司将成为公司O2O 业务、本地生活平台等互联网LBS 业务营运主体。这是公司一直奉行的产业链延伸战略的再次体现,向下游数据和地图应用的再延伸。

与O2O结合的虚拟购物模式未来发展空间大:以商业地产和城市综合体等类SHOPPING MALL 主体及其相关方为主题,提供“在线展示、在线销售、在线推广、在线支付、多平台营销”等服务。这类虚拟商场与三维地图的融合,将在未来有比较大的发展空间。

空间信息采集+加工处理+应用的全产业链:公司的数据采集测绘产品,是起家业务,未来维持稳定的20%增速;以街景地图、三维地图、三维激光扫描产品、海洋测绘产品、北斗应用为代表的应用业务,经过前几年的投入布局,未来2-3年将逐渐进入收获期,是公司业绩的新增量;加工处理业务,以数源公司为中心,承接客户和自身的信息数据处理需求。

从设备提供商向信息服务提供商的战略转型:公司以销售硬件设备起家,随着上市后的并购和投资,未来公司收入结构中测绘产品的占比将逐渐下降。从长期趋势看,公司信息服务收入的占比将逐年提升,从卖设备到卖信息、卖服务的转型。投资建议

我们预测公司14-15年EPS为0.40元、0.56元,维持“买入”评级,维持目标价18元。

(国金证券 郑宏达)

雪人股份:定增解决产能瓶颈彰显大股东对公司发展信心

结论:公司非公开发行股票募集资金不超过 43,360 万元拟投向冷冻冷藏压缩冷凝机组组装及装配项目及补充流动资金, 将有效解决公司压缩机产能瓶颈,面向大股东及管理层的定增更彰显了大股东及管理层对压缩机项目发展的信心,维持 2014-16 年 EPS 为 0.34、0.55、0.81 元不变,上调目标价至 16 元,相对于 2015 年 29 倍 PE,增持。

风险提示:压缩机产能投放进度低于预期、非公开发行失败的风险。

股价催化剂:冷链扶持政策出台、压缩机大额订单签订。

(国泰君安 黄琨,吕娟,王浩)

科达机电:清洁煤气园区供气模式再添重要样板

园区供气模式将再添重要样板,盈利能力更佳。马鞍山项目建成后将是公司继沈阳法库项目之后的第二个集中供气园区,有利于清洁煤气业务的长期发展。与法库相比,马鞍山项目将拥有更强的盈利能力:1)气价较高(估算折合天然气热值后气价约2.5 元/方),煤价较低(进口电煤水运至园区),合理估计供气毛利率接近30%,净利率约15%;2)水煤气等被完全屏蔽,清洁煤气是唯一选择,公司拥有更强的话语权,气量有保证;3)新建园区,公司拥有主导权,可以根据招商情况自主掌握投资节奏,后期折旧压力小;4)单位投资更低(每1 万方产能投资约2500 万,不到法库项目的60%);5)入园企业还会向公司购买陶机。此外,绿色建材产业园的招商进度上,目前有贝斯特、简一等4-6 家品牌陶企有意入驻,预计15 年10-12 万方产能将投产,2-3 年后一期50 万方有望满产,届时将年贡献近20 亿含税收入、近3 亿利润。清洁煤政策形势不断向好。1)工信部近期发布《建筑卫生陶瓷行业准入标准》,明确要求新建和改扩建项目必须使用清洁能源或煤气洁净化技术,严禁使用简易煤气发生炉(包括但不限于一段式、两段式水煤气炉);2)福建泉州、山东淄博、江西高安、广东肇庆等陶瓷产区陆续出台水煤气炉退出政策。

重申看好清洁煤业务的长期前景。公司目前正在与多个设备、园区的潜在客户进行洽谈,重申14 年该业务收入成倍增长(7-8 亿),订单翻番的预测,看好清洁煤业务的长期发展。

估值建议

重申“推荐”评级及工业环保首选标的,暂维持14~15 年摊薄后EPS 0.97、1.37 元的盈利预测及30 元的目标价,当前股价对应14~15 年P/E 约19x、13x。公司作为清洁煤行业引领者,建议投资者积极介入。后续股价催化剂:清洁煤气炉订单持续落地。

风险

主要风险包括订单落实大幅低于预期、主业大幅衰退等。

(中金公司 陈俊华,肖征)

锦龙股份:立志甚坚,终可济事

民营中小券商是互联网金融的天然拥抱者

民营中小型券商拥抱互联网的动机和意愿最强,也最有可能成功:第一、民营券商机制更灵活、行动更快速,更有可能把握战略机遇;第二、民营券商观念更为解放,更符合互联网精神;第三、互联网公司与民营券商进行股权上的合作更加有可能;第四、中小型券商的营业网点少,因此其包袱轻、转换成本低。

战略决策是公司优势所在

过去10 年,公司不断进行着转型与变革,并且每一步都作出了正确的选择。2013 年9 月底,公司收购中山证券控股权完成,转型为金融企业。面对互联网金融崛起的战略机遇,中山证券携手腾讯、金证拓展互联网金融业务。虽然中山证券布局互联网金融略有波折,但已卖出实质性的第一步,并且战略非常明确——借助互联网平台导入客户流量,具有一定先发优势。可以说,中山证券已成为我国证券公司服务转型的先锋。

中山证券管理改善可期

在锦龙股份的金控平台中,中山证券无疑将扮演核心角色。股权的过度分散导致了中山证券股东管理缺失。锦龙股份成为中山证券的控股股东后,拥有对公司的实际控制权,加强了对中山证券的协调和管理,中山证券股东管理缺失的问题将有望得到解决。另外,中山证券被上市公司控股后,能够更好地吸引人才,提升管理水平和专业水平。事实上,公司已先后引进了多名高水平管理人才。来自监管机构和同行的人才引进,将促使中山证券基本面发生质的变化。

中信建投观点

早在2012 年,我们就根据民营资本的逻辑发现了锦龙股份的投资价值,并发表一系列深度、动态、点评报告,在市场中率先对公司做持续、重点推荐。在我们的推荐下,2013 年和2014 年初,公司股价都有很好的表现。而前期公司停牌期间,我们也建议公司股票复牌、股价企稳后,再次介入。过去几年的持续跟踪,使我们对公司的价值有了深刻的认识,我们认为当前公司的投资价值仍未被市场充分挖掘,再次强烈推荐!维持“买入”评级!

(中信建投 魏涛,刘义)

银江股份:从智慧城市建设走向运营 增持评级

智慧城市总包项目再下一城,智慧政务取得新进展;智慧城市运营新模式有望打开长期增长空间;创业板再融资放开,公司发展的束缚有望打开,业绩快速增长可期。

事件:

6月6日晚,公司公告与安丘市政府签订了《“智慧安丘”合作框架协议书》,安丘市政府计划五年内投入4亿元,用于“智慧安丘”项目建设,具体项目实施内容包括安丘云计算中心、智慧政务、智慧交通、智慧城管、平安城市、智慧市政、智慧医疗、智慧教育、智慧养老等。

评论:

目标价为50元,维持增持评级。智慧城市总包模式将推动公司进入新成长阶段。我们维持对公司2014-15年1.01/1.47元的EPS预测,维持50元的目标价,对应2014年PE为49倍,维持增持评级。

智慧城市总包项目再下一城,智慧政务取得新进展。“智慧安丘”是公司继章丘、莱西、重庆南岸、观山湖后签订的又一个智慧城市总包框架协议,亦是公司在山东省签订的第三个智慧城市总包框架协议,智慧城市总包项目拿单能力再次得到验证。智慧安丘总包项目以“智慧公共服务平台——潍V”平台为核心,实现安丘市数据统一互通,资源和信息共享。智慧公共服务平台的开发及运营有利于公司积累经验,帮助公司未来进一步拓展智慧政务业务。

智慧城市运营新模式有望打开长期增长空间。目前我国智慧城市建设处于启动期,我们测算其投资规模有望超过5000亿元,智慧城市运营市场空间更大。智慧城市运营产生的数据,对加强城市管理、公共服务及商业服务都极具价值,将是一座更大的金矿。公司先后签订的章丘、莱西等5个智慧城市总包项目中皆包含运营业务,通过这些项目运营,公司可以积累智慧城市运营数据及经验,为长期业务由建设向运营转型奠定基础。

创业板再融资放开,公司发展的束缚有望打开,业绩快速增长可期。

公司属于项目型公司,开展项目过程中需要垫资,资金实力限制了公司承接项目的能力。5月16日,证监会发布了《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》,创业板再融资开闸。公司符合《办法》里规定的最近两年盈利、最近一期末资产负债率高于45%等条件。创业板再融资的放开有利于公司增加营运资金,为承接更多智慧城市大项目奠定基础。

风险提示:框架协议内的具体项目落地进度不达预期。

(机构:国泰君安 研究员:范国华、袁煜明、熊昕)

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